碳中和是指在一定时间内，直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。推动碳中和，主要是因为：

　　环保 ETF，7月29日基金简称将变更为 「碳中和」，扩位简称变更为 「碳中和龙头 ETF」。

　　下面我们对市场碳中和投资概念的主要标的——中证环保产业指数进行简要介绍。

　　截至2021年7月26日，中证环保指数共包含100只成份股，平均个股市值609.98亿元。

　　从指数的产业分布来看，锂电与光伏产业的权重占比最高，这也是短期来看最符合碳中和实施路径的两大产业。截至2021年7月26日，光伏与锂电产业链相关企业在中证环保指数中的合计权重占比达到77.8%，其中锂电产业链权重占比42.4%，光伏产业链权重占比35.5%；此外碳中和概念涉及的清洁能源如水电、风电、核电等清洁能源相关企业权重占比也分别达到了9.17%、3.89%和1.93%。

　　整体来看，中证环保指数是当前市场上能够较好的代表碳中和转型的主题指数之一。

　　从指数的风险收益来看，在“碳中和”的政策浪潮下，中证环保指数在今年的表现较为突出。年初至今，中证环保指数区间收益率为32.11%，在波动率接近的情形下，中证环保指数年化收益率是创业板指的两倍以上。夏普比率高达2.4，最大回撤仅为19.7%；显示了在碳中和政策对下中证环保指数的推动作用。

　　中证环保指数近一年以来的高收益主要源于其成份股质地优良。其前十大成份股均为锂电+光伏产业链上的龙头企业，在2020年净资产收益率均值达到了14.49%，净利润增速均值达到 22.93%。且前十大成份股合计权重占比高达55.08%，平均涨幅165.22%，对指数上涨的推动力较强。

　　从发展前景来看，得益于碳中和政策的推行，中证环保指数的主营收入预计在2021年和2022年分别保持34.54%和13.91%的增速；同期净利润增速可以达到37.81%和22.37%，显示指数发展前景较好。

　　定投是指在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中。相对定投，一次性投资收益可能很高，但风险也很大。由于规避了投资者对进场时机主观判断的影响，定投方式与股票投资或基金单笔投资追高杀跌相比，风险明显降低。

　　具体步骤：我们以每周定投500元为例，分析新能电池在微笑曲线中的定投表现并将定投收益率与一次性投资收益率进行对比。

　　我们选择以2021年1月22日为首日，至2021年7月30日结束，历时126天。自首日起（含首日）每周最后一个交易日收盘前定额投入500元，按指数收盘点位作为成本计算本期500元投入可购入的基金份额。计算得出，定投收益率为26.65%，一次性投资收益率为19.76%，仅为定投收益率的74.12%。投资期间定投和一次性投资两种投资策略的收益率对比如下图所示。

　　从这两次微笑曲线定投情况看，我们累计投入了同样的金额，定投不仅在最后赚得更多，还能够分成多次慢慢地投而无需在最开始就投入一大笔钱，何乐而不为呢？

　　给大家介绍一下分批次策略：分批买入法是一种比较保守的投资方式，在对当前市场没有较大把握或没有持续现金流来源的情况下，最好不要一次买进，可以采用分批买入的策略，对于不具备精准择时能力的大多数投资者而言，是一种很好的选择。

　　分批买入法一般会预先设置一个跌幅作为加仓的触发条件，在触及该下跌点时按事先设置的比例进行加仓。下面我们对分批次投资和一次性投资的效果进行分析、比较。由于它不适用于上涨行情（难以触发下跌点进行加仓），以下分析不考虑指数单边上涨的情况。

　　本文中，我们首先对下跌市场环境中两种投资方法的收益进行比较，并假设在投资的最后由于市场整体环境低迷而选择止损，此时选取的是2021年1月27日至2021年3月25日这一时间区间进行中证环保（000827.SH）的模拟投资。在这段时间内，中证环保指数从2185.16点下跌到1759.72点，跌幅为19.47%。

　　具体步骤：从2021年1月27日起，假定在满仓策略下，投入金额为1000元。而分批买入策略下，总投资金额为1000元分为300、300、400三笔钱进行投资，首笔投资300元，中证环保指数下跌10%，投资300元；相对前一买入点下跌10%，则投入剩下的400元，计算中证环保指数分批次策略的收益情况。

　　通过数据的对比可以看到，若采用分批买入方式投资，在2021年3月25日止损的时候，损失为8.78%，而如果我们在投资最初采用一次性投资策略，损失会达到19.47%，即满仓的损失为分批买入法损失的2.22倍。因此在一个整体处于下跌状态的市场环境中，分批买入法虽然不能帮助我们扭亏为盈，但可以在一定程度上分散下跌风险，减少损失的程度。

　　现在我们做进一步的假设：虽然一直到2021年3月25日，市场持续处于持续低迷状态，但我们深信分批次投资法的科学性，且对新能电池的后续行情有足够信心，因此我们选择不止损而是继续持有，那么到最后能否扭亏为盈，拥抱正的投资收益呢？

　　止盈时点：在基准情形的基础上不进行止损，再继续持有两个多月，直到2021年7月22日指数回升至2621.46点左右时止盈。若采取满仓买入策略，投资收益为19.97%；但如果采用上文所述的分批次投资策略，能实现35.89%的收益率，超额收益为15.92%。

　　由此可见，在单边下跌市场中和下跌后回升的市场条件下，分批买入法总是优于满仓买入法。市场环境是多变的，对于追求稳健、回避风险的投资者来说，分批买入的投资策略由于能提供更稳定的收益，是更为合适的选择。

　　下面再为大家介绍一种策略，与定投策略不同的是，这种策略选择先投资一部分资金，然后再进行定投。

　　具体步骤：从2021年1月22日起，至2021年7月30日结束，假定在满仓策略下，投入金额为15000元。而在先投入10%再定投的买入策略下，总投资金额15000元，分为先投资1500元，再自首日（含首日）的下一周起，每周最后一个交易日收盘前定额投入500元，按指数收盘点位作为成本计算本期500元投入可购入的基金份额。计算中证环保指数的收益情况。计算得出，定投收益率为26.19%，一次性投资收益率为19.76%。

　　碳中和相关的细分板块电池和光伏短期涨幅过快，大家需要注意短期波动的风险，获利较多的可以部分止盈，对于空仓又想参与的投资者，可以考虑定投和底仓+定投的策略。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品.